熱點(diǎn)關(guān)注- 極度危險(xiǎn)！懸崖上的中國(guó)樓市
- 資訊類型：熱點(diǎn)關(guān)注 / 發(fā)布時(shí)間：2016-04-27 / 瀏覽：2549 次 /
- 2016-04-27 更新 投訴舉報(bào)
中國(guó)房地產(chǎn)進(jìn)入了分化時(shí)代
我們反反復(fù)復(fù)警告的觀點(diǎn)：中國(guó)房地產(chǎn)全面繁榮的時(shí)代結(jié)束了，進(jìn)入了分化的時(shí)代。這個(gè)分化時(shí)代的實(shí)質(zhì)是：從城鎮(zhèn)化，小城市化，到大城市化的階段。
關(guān)于城市化和因?yàn)槌鞘谢瘞淼姆康禺a(chǎn)的具體觀點(diǎn)，我跟童大煥老師的云端對(duì)話，絕大多數(shù)都是這個(gè)內(nèi)容。這里不再重復(fù)，有興趣的網(wǎng)友可以翻閱那些文章。
這篇文章，重點(diǎn)是從整個(gè)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)，金融，貨幣政策的角度，來提示，我們今天樓市面臨著的巨大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)很多區(qū)域而言，樓市站在了懸崖邊上，幾乎是最后的瘋狂。一如2015年的中國(guó)股市。如果說2015年的中國(guó)股市是人造牛市，政府試圖化解債務(wù)危機(jī)失敗的話，今天的中國(guó)樓市，一線城市的從緊限購(gòu)，導(dǎo)致的環(huán)一線城市房?jī)r(jià)大漲，二線城市跟進(jìn)的暴漲，幾乎是2015年中國(guó)股市的翻版，可以稱作人造樓市繁榮。這是中國(guó)政府在樓市化解債務(wù)危機(jī)的另一次努力。這才是我非常不安的重要原因。
如果大家記住，2015年股市消滅了一批中產(chǎn)的話，這次樓市的瘋狂消滅的是更大的一批，畢竟中國(guó)人配置在樓市的資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股市。
康德說：人是這個(gè)世界的目的。我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以有利于政府的統(tǒng)治為目的。這也是長(zhǎng)期以來，政府推行均衡化為目的的本質(zhì)原因。如果遵從市場(chǎng)規(guī)律，以人的發(fā)展為目的，讓人自由遷徙，那么有的地方政府可能根本存在不下去，譬如鄉(xiāng)鎮(zhèn)，農(nóng)村這一級(jí)政府可能不需要存在。政府的龐大官僚集團(tuán)可能也不需要存在，因?yàn)檎暮芏嗦毮芎凸倭偶瘓F(tuán)，是以介入具體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有了存在價(jià)值的。所以說，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必然小政府。
政府介入具體的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，各級(jí)地方政府的行為就具有了驚人的一致性，他們本來不是專業(yè)的商人，講政治，統(tǒng)一行動(dòng)，所以，這也是中國(guó)政府經(jīng)濟(jì)重復(fù)建設(shè)，各地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)幾乎雷同的原因。也是任何一個(gè)行業(yè)，很快就產(chǎn)能過剩的原因。
所以，中國(guó)房地產(chǎn)最終也產(chǎn)能過剩，跟鋼鐵，水泥，電解鋁，平板玻璃這些產(chǎn)能過剩，邏輯上是一脈相承的。毫不奇怪的。是工業(yè)化思維，在房地產(chǎn)上的結(jié)果。是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思維，在城市化上追求區(qū)域均衡，不走大城市化道路的一脈相承的邏輯結(jié)果。跟所有的行業(yè)一樣，追求計(jì)劃，控制，以政府為本位的邏輯結(jié)果。這也是各個(gè)城市不僅僅產(chǎn)業(yè)雷同，城市規(guī)劃也都幾乎一樣的本質(zhì)原因。
投資！投資！投資！出口也是因?yàn)楹蜑榱送顿Y！嗯，我們就是這樣發(fā)展經(jīng)濟(jì)的。今天我們工業(yè)產(chǎn)能過剩，工業(yè)化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全世界所有國(guó)家，名副其實(shí)在總量上全球第一，而城市化還沒有完成，就是這種經(jīng)濟(jì)模式的必然結(jié)果，沒什么好奇怪的。
我們的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在發(fā)生了什么？
中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面產(chǎn)能過剩，大家早已知道了，上邊也分析了產(chǎn)能過剩的原因。在這個(gè)背景下，中國(guó)政府提出了，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式從要素驅(qū)動(dòng)，投資驅(qū)動(dòng)，到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的口號(hào)，還喊出了新常態(tài)，也就是承認(rèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低速狀態(tài)。但是，最近看到經(jīng)濟(jì)刺激政策不斷，讓我非常困惑，這就是面臨這個(gè)體制像上述分析的中國(guó)經(jīng)濟(jì)慣性模式挑戰(zhàn)遇到了阻力。知道問題的癥結(jié)，而妥協(xié)的結(jié)果，具體原因就不方便猜測(cè)了。
地方政府，企業(yè)都面臨著去杠桿的階段，毫無余地了。這也是前些日子，周小川說出了居民加杠桿的邏輯，想來想去，在結(jié)構(gòu)調(diào)整，整體面臨著去杠桿，但又想短期經(jīng)濟(jì)保持他們所謂的增長(zhǎng)底線，這是唯一加杠桿的地方了。
我們可以得出什么結(jié)論？
中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，中國(guó)的債務(wù)問題，中國(guó)的貨幣政策，都已經(jīng)走到絕境上了，空間都不大了。最近這一年的貨幣政策，已經(jīng)比08年金融危機(jī)時(shí)還激進(jìn)了，貨幣寬松的結(jié)果，必然走向通縮。這也是媒體上有人說的通脹之后，必然通縮，這就是信用的擴(kuò)張和收縮的邏輯。大家也看到去年開始的激進(jìn)的貨幣政策導(dǎo)致資本并沒有流向他們想當(dāng)然的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也沒有流向三四線城市的庫存，資本反而追逐了一線城市的房地產(chǎn)的原因。寬松的貨幣政策必然導(dǎo)致資本流向稀缺的資源，然后空轉(zhuǎn)，并帶動(dòng)實(shí)體資本流出，最終觸及匯率，引發(fā)資本外逃。有人說，中國(guó)是資本管制的國(guó)家，但大家忘記了中國(guó)是外貿(mào)依存度超過60%的經(jīng)濟(jì)體，去看看澳大利亞吧，中國(guó)的購(gòu)房者已經(jīng)把澳大利亞變成了房地產(chǎn)為支柱的經(jīng)濟(jì)體國(guó)家了。讓澳大利亞成功走出了因鐵礦石為主的大宗商品出口下滑而帶來的經(jīng)濟(jì)下滑。這就是資本外逃的力量！
我們前些年花了幾年的時(shí)間辛苦建立的人民幣國(guó)際化為目的的離岸市場(chǎng)，為了保匯率，一夜間摧毀。這就是代價(jià)！
所以，按照普通人對(duì)貨幣的知識(shí)，因懼怕人民幣廢紙化，在一線城市更加嚴(yán)格的限購(gòu)前提下，爭(zhēng)先恐后在環(huán)一線城市周邊，在部分二線城市買房，這個(gè)時(shí)間很快就會(huì)結(jié)束，一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯脹階段，這個(gè)漫長(zhǎng)的過程，比股市慘烈多了，尤其是在這些地方你還加了杠桿。這是我非常憂心的地方。
現(xiàn)在該到了把中國(guó)經(jīng)濟(jì)送上手術(shù)臺(tái)的時(shí)刻了，應(yīng)該承受這份痛苦。一個(gè)正常的國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策是發(fā)揮這個(gè)經(jīng)濟(jì)體的要素增長(zhǎng)率達(dá)到最優(yōu)就可以了，而不是人為劃定一條底線。這個(gè)簡(jiǎn)單的道理就像一個(gè)人賽跑，你把他的潛能發(fā)揮到最優(yōu)就行了，而不是讓他服用興奮劑，傷害他的身體。如果這次繼續(xù)刺激，大概率的事件是引發(fā)資本外逃。觸及匯率制度。如果不刺激，那么我們需要漫長(zhǎng)的時(shí)間來治愈中國(guó)經(jīng)濟(jì)體的余毒，進(jìn)入非常長(zhǎng)的調(diào)整過程。從哪個(gè)角度，你在環(huán)一線城市，和某些沒有價(jià)值的二線城市的瘋狂擊鼓傳花游戲，都是最終的買單人！不可能有任何例外！這是清晰看得見的邏輯。
我們未來該怎樣？
有人說，中國(guó)的房地產(chǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，這句話，我一向認(rèn)為是胡扯。中國(guó)房地產(chǎn)從來不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，過去不是，現(xiàn)在不是，將來也永遠(yuǎn)不會(huì)是。而城市化是！中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正的發(fā)動(dòng)機(jī)是城市化！這種因聚集而提高的效率，因聚集而凝聚的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革的力量，如果中國(guó)能現(xiàn)在選擇正確的大城市話路徑，放開限制，以民為本，選擇大城市的路徑，界定一個(gè)尊重現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，這才是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在增長(zhǎng)的前提下慢慢轉(zhuǎn)型的路徑。如果至今依然看不到這個(gè)清晰地邏輯，把房地產(chǎn)這個(gè)城市化的副產(chǎn)品想當(dāng)然作為了經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，依然是一種增產(chǎn)能的戰(zhàn)略。這種大水漫灌的方式，可以毫不猶豫的回答：中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了滯脹階段了！聰明的資金應(yīng)該選擇外逃！
無論從哪個(gè)角度，我都看見了這一波環(huán)一線城市，和部分二線城市的房地產(chǎn)熱的風(fēng)險(xiǎn)。我深為擔(dān)憂，我從任何一個(gè)角度都看不到這筆資金有任何贏得可能性。這是我看到的悲壯。2015年的股市暴跌，洗劫了一大批中產(chǎn)階級(jí)。如果這一次的環(huán)一線城市和部分虛高的二線城市房?jī)r(jià)暴跌，那可是更大的一批中產(chǎn)者，一個(gè)沒有中產(chǎn)的國(guó)家還有希望嗎？
中國(guó)經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)中毒極深的病人，越來越需要大量的藥物刺激。不徹底找到病根，只是一味的刺激，早晚轟然倒地。房地產(chǎn)！沒有正確城市化戰(zhàn)略的房地產(chǎn)，就只是蓋房子而已，這是最最傳統(tǒng)的技術(shù)，一點(diǎn)技術(shù)含量都沒有。如果一個(gè)國(guó)家靠蓋房子就能發(fā)展經(jīng)濟(jì)，如果一個(gè)國(guó)家靠貨幣寬松就能發(fā)展經(jīng)濟(jì)，這個(gè)世界上還會(huì)有窮國(guó)嗎？這是多么簡(jiǎn)單的道理。
改編一段童大煥老師當(dāng)年被瘋傳的文字結(jié)束這篇五味雜陳寫的文章：
疾病纏身的中國(guó)喲，請(qǐng)你慢些走，停下飛奔的腳步，等一等你的人民，等一等你的靈魂，等一等你的道德，等一等你的良知！不要把那些你們錯(cuò)誤導(dǎo)致的庫存，總想想辦法加在人民身上。不要遇到問題，就眼睛制盯住人民的錢包。不要讓經(jīng)濟(jì)走向無望的深淵，不要總讓一代代人為你們愚蠢的錯(cuò)誤犧牲。慢點(diǎn)走，我們的經(jīng)濟(jì)真的病了，讓每一位公民都自由的遷徙，每一個(gè)生命都有自由和尊嚴(yán)，我們?cè)敢獗池?fù)起沉重的行囊，走向布滿荊棘的他鄉(xiāng)！
這幾天，網(wǎng)絡(luò)上流傳著一首說是由上海人創(chuàng)作的北京《五環(huán)之歌》，用《牡丹之歌》旋律改編，用交響樂合唱團(tuán)形式演唱，標(biāo)題是《大北京有市歌了，市長(zhǎng)聽完內(nèi)心是崩潰的！》，歌詞很簡(jiǎn)單，妙句共欣賞：
啊啊啊啊啊五環(huán)
你比四環(huán)多一環(huán)
啊啊啊啊啊五環(huán)
你比六環(huán)少一環(huán)
啊啊啊五環(huán)
你比四環(huán)多一環(huán) 多一環(huán)
啊啊啊五環(huán)
你比六環(huán)少一環(huán)
終于有一天
你會(huì)修到七 修到七環(huán)
你比五環(huán)多兩環(huán)
你比五環(huán)多兩環(huán)
有人說，這是上海人笑話北京的，我更愿意視之為老百姓笑話決策者的。北京糟透了的不合理規(guī)劃，把一半以上的北京市常住居民趕到了五環(huán)外居住，被迫常年擁堵在越來越擁堵的上下班路上。
其實(shí)上海也是半斤八兩。過去十多年上海宏偉規(guī)模了五座郊區(qū)新城，試圖疏解市中心人口和擁堵。然而事與愿違適得其反，新城房?jī)r(jià)是上去了，但是人卻沒去；市中心人口是被趕出去了，然而交通擁堵卻在加?。?/div>
一切不符合規(guī)律的宏觀規(guī)劃都會(huì)失敗。這跟決心、毅力、情懷沒有一分錢關(guān)系，也跟權(quán)力的大小沒有一分錢關(guān)系。但是中國(guó)人的觀念進(jìn)化和時(shí)代進(jìn)步相比，落后得太多了，因此我們只能眼睜睜看著一個(gè)又一個(gè)崩盤，然后，腐朽的落葉上生出春泥，長(zhǎng)出新花。從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)崩盤，到工業(yè)產(chǎn)能過剩下的崩盤；從A股，到樓市。
把城市的餅攤大一點(diǎn)再大一點(diǎn)，薄一點(diǎn)再薄一點(diǎn)，就成了薄脆……
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