- 一線城市告別“黃金十年” 房地產(chǎn)進(jìn)入成熟期
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- 2014-06-03 更新 投訴舉報(bào)
隨著中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)告別“黃金十年”,全國(guó)各地樓市都火爆、所有產(chǎn)品都熱銷、所有房企都賺錢的時(shí)代,一去不返。我們相信,未來(lái)十年左右,中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體上仍有較大發(fā)展空間,但“分化”將成為關(guān)鍵詞。尤其是區(qū)域市場(chǎng)分化將趨于顯性化,正如2012-2013年度,在一線城市和少數(shù)二線城市房?jī)r(jià)高漲的同時(shí),多數(shù)三四線城市只是不溫不火,而溫州和鄂爾多斯等個(gè)別城市甚至還在下跌。
而區(qū)域市場(chǎng)的分化,又與區(qū)域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人口變化、購(gòu)房能力、市場(chǎng)需求、市場(chǎng)供應(yīng)、供求關(guān)系等有著錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系。本文主要對(duì)35城住宅市場(chǎng)所處的生命周期進(jìn)行比較分析。
一般而言,事物的發(fā)展都有生命周期,多會(huì)經(jīng)歷從萌芽到滅失的過(guò)程。一個(gè)城市新建住宅市場(chǎng)的發(fā)展同樣具有生命周期性特征, 具體來(lái)講可分為啟動(dòng)期、成長(zhǎng)期、加速期、平穩(wěn)期、成熟期、衰退期等階段。
對(duì)一個(gè)城市住宅市場(chǎng)發(fā)展所處周期,筆者主要從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面和新房市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀兩個(gè)維度進(jìn)行考量。前者從宏觀層面體現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展所處的外部環(huán)境,后者直觀反映新房市場(chǎng)的總量變化。
社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面選取人均GDP、人均可支配收入、城鎮(zhèn)化率和第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重四個(gè)指標(biāo),新房市場(chǎng)選取住宅成交量及住宅新開工量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)。通過(guò)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化及專家打分賦權(quán)重,最后得出城市住宅市場(chǎng)發(fā)展生命周期的綜合指標(biāo)。
35城社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面指標(biāo)
1.人均GDP 。筆者對(duì)2012年35個(gè)重點(diǎn)城市人均GDP進(jìn)行排名,整體上可以分為三個(gè)層級(jí)。
第一個(gè)層級(jí):人均GDP 達(dá)8萬(wàn)元以上,主要為一線城市的深圳、廣州、北京和上海,及部分沿海發(fā)達(dá)及省會(huì)城市如大連、天津、長(zhǎng)沙、杭州、南京、寧波、呼和浩特、青島和沈陽(yáng)。根據(jù)錢納里經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段模型,此類城市已處于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)階段,同時(shí)處于后工業(yè)發(fā)展期。
第二個(gè)層級(jí):人均GDP 為5萬(wàn)元至8萬(wàn)元,包括武漢、廈門、濟(jì)南、鄭州、烏魯木齊、南昌、福州、成都、長(zhǎng)春、銀川、合肥、太原和西安。根據(jù)錢納里經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段模型,此類城市已處于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)的成熟階段。
第三個(gè)層級(jí):人均GDP 在5萬(wàn)元以下,包括昆明、哈爾濱、石家莊、蘭州、重慶、海口、貴陽(yáng)、西寧和南寧。根據(jù)錢納里經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段模型,此類城市處于工業(yè)化階段中的加速期。
當(dāng)然,由于2005年以來(lái)人民幣兌美元已累計(jì)升值超過(guò)30%,以及中國(guó)的特殊國(guó)情,在界定35城經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段方面,錢納里的理論只能作為一個(gè)籠統(tǒng)的參照。
2.人均可支配收入。居民受惠于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,生活水平提高,會(huì)增加購(gòu)房需求。2012年全國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市人均可支配收入可分為三個(gè)層級(jí)。
第一層級(jí):3.5萬(wàn)元以上,包括深圳、廣州、寧波、廈門、杭州、北京和南京。
第二層級(jí):2.5萬(wàn)元至3.5萬(wàn)元,包括呼和浩特、濟(jì)南、青島、長(zhǎng)沙、西安、天津、福州、大連、成都、武漢、沈陽(yáng)、合肥和昆明。
第三層級(jí):2.5萬(wàn)元以下,包括鄭州、貴陽(yáng)、南昌、長(zhǎng)春、石家莊、重慶、太原、南寧、哈爾濱、海口、西寧、銀川、烏魯木齊、蘭州。
3.城鎮(zhèn)化發(fā)展水平。城鎮(zhèn)化發(fā)展水平反映人口向城市的集聚過(guò)程和集聚程度,也是國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的一個(gè)重要指標(biāo)。城鎮(zhèn)化伴隨的城市人口聚集、城市規(guī)模擴(kuò)大以及城市結(jié)構(gòu)變化都將為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供空間,且從中長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看,城鎮(zhèn)化是擴(kuò)大城市房地產(chǎn)市場(chǎng)需求和推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)極其關(guān)鍵的因素。目前全國(guó)35城受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素制約,城鎮(zhèn)化水平差異明顯。主要分為三個(gè)層級(jí)。
第一層級(jí):80%及以上,包括深圳、廣州、上海、北京、太原、合肥、天津、廈門、南京、沈陽(yáng)。此類城市城鎮(zhèn)化發(fā)展速度趨于停滯。
第二層級(jí):60%至80%,多數(shù)城市集中于該區(qū)域,此類城市城鎮(zhèn)化增速逐步放緩。
第三層級(jí):60%以下,包括重慶、南寧、石家莊、長(zhǎng)春和哈爾濱。此類城市城鎮(zhèn)化發(fā)展仍處于加速階段。
4.第三產(chǎn)業(yè)占比。第三產(chǎn)業(yè)比重指標(biāo)反映一個(gè)地區(qū)的現(xiàn)代化程度和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平,2012年全國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重排名,分為三個(gè)層級(jí)。
第一層級(jí):60%及以上,包括北京、海口、廣州和上海。其中,??谧鳛槿珖?guó)重要的旅游城市,具有一定的特殊性。此類城市發(fā)展處于后工業(yè)化階段。
第二層級(jí):45%至60%,包括呼和浩特、烏魯木齊、深圳、濟(jì)南、太原、貴陽(yáng)、南京、哈爾濱、西安、杭州、廈門、蘭州、成都、青島、昆明、南寧、武漢、天津、福州。此類城市發(fā)展處于工業(yè)化成熟階段。
第三層級(jí):45%以下,包括西寧、沈陽(yáng)、寧波、銀川、大連、長(zhǎng)春、鄭州、石家莊、長(zhǎng)沙、重慶、合肥、南昌。此類城市發(fā)展處于工業(yè)化加速階段。
當(dāng)然,需要指出的是,錢納里的理論是指代一個(gè)國(guó)家,而中國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市,除了各自城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度有差異之外,部分城市在承擔(dān)國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局方面也有明顯差異,所以在此只能籠統(tǒng)地參考此理論。
35城新房市場(chǎng)發(fā)展指標(biāo)
1998年住房體制改革后,中國(guó)住宅市場(chǎng)發(fā)展迅速,但不同城市發(fā)展的節(jié)奏有差異。一個(gè)城市新建住宅市場(chǎng)的生命周期,主要用市場(chǎng)規(guī)模來(lái)衡量。筆者選取住宅成交和住宅新開工兩個(gè)指標(biāo),對(duì)其近五年增幅均值進(jìn)行排名。
1.住宅成交面積。住宅成交面積反映城市新房市場(chǎng)發(fā)展階段,增幅均值越大,說(shuō)明市場(chǎng)發(fā)展速度越快,處于成長(zhǎng)期或加速期。反之,增幅趨于縮小,說(shuō)明市場(chǎng)處于平穩(wěn)期和成熟期。2009年至2013年,35城住宅成交面積增幅均值,能在一定程度上反映新房市場(chǎng)的成熟度(見圖1)。
從增幅排名來(lái)看,增幅均值較小的城市中,上海、深圳和廣州經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),市場(chǎng)相對(duì)成熟,成交增速放緩,新房市場(chǎng)規(guī)模已見頂;而長(zhǎng)春、南寧等城市經(jīng)濟(jì)相對(duì)較弱,住宅市場(chǎng)步伐卻同樣較慢,說(shuō)明住宅市場(chǎng)有效需求不足,房企進(jìn)入要相對(duì)謹(jǐn)慎。
增幅均值較大的城市中,廈門、福州增速快,二者都是經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的沿海區(qū)域,住宅市場(chǎng)依舊活躍,說(shuō)明市場(chǎng)表現(xiàn)突出。貴陽(yáng)、西寧、太原等中西部城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后,住宅市場(chǎng)高增速,說(shuō)明市場(chǎng)發(fā)展已脫離社會(huì)基本面。
2. 住宅新開工面積。住宅新開工面積反映城市新房建設(shè)階段,其中增幅均值越大,說(shuō)明市場(chǎng)仍處于快速成長(zhǎng)期。反之,則說(shuō)明處于平穩(wěn)或成熟期。2009年至2013年35個(gè)重點(diǎn)城市住宅成交面積增幅均值,能在一定程度上反映市場(chǎng)所處階段(見圖2)。
從增幅排名來(lái)看,增幅均值較小的城市中,天津、上海、北京和杭州城市基本面較好,經(jīng)濟(jì)處于全國(guó)前列,新房市場(chǎng)規(guī)模趨降,新開工量增速已有所放緩;但長(zhǎng)春、烏魯木齊和南寧等城市,住宅市場(chǎng)建設(shè)速度也放緩,說(shuō)明市場(chǎng)后勁不足。
增幅均值較大的城市中,呼和浩特和石家莊遙遙領(lǐng)先,其次是貴陽(yáng)、西寧、太原、石家莊,此類三線城市基本面較弱,經(jīng)濟(jì)處于較快成長(zhǎng)期,住宅市場(chǎng)正處于快速發(fā)展階段。
35城新建住宅市場(chǎng)發(fā)展階段評(píng)判
1. 指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化及賦權(quán)重。將上述六個(gè)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化,去除數(shù)據(jù)單位的限制,轉(zhuǎn)化為無(wú)量綱的純數(shù)值,使得不同單位或量級(jí)的指標(biāo)進(jìn)行比較和加權(quán)。通過(guò)德爾菲法對(duì)指標(biāo)予以賦權(quán)重。
2.綜合指標(biāo)得分及周期劃分。35個(gè)重點(diǎn)城市可以劃分為四大類(見圖3):第一類綜合指標(biāo)得分1.0以上,均為一線城市——上海、深圳、北京和廣州。此類城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很高,新建住宅市場(chǎng)的總規(guī)模已經(jīng)見頂,住宅市場(chǎng)處于成熟期。比如,北京市新房市場(chǎng)成交量自2006年開始已進(jìn)入規(guī)模遞減階段,深圳市自2007年新房成交規(guī)模同樣縮減。生命周期步入成熟期。
第二類綜合得分在0-1.0之間,多為東部沿海城市,包括天津、南京、杭州、青島、沈陽(yáng)、大連、寧波、???、濟(jì)南、長(zhǎng)沙、烏魯木齊和合肥。此類城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高,新建住宅市場(chǎng)總規(guī)模仍在增長(zhǎng),但增幅開始收窄。生命周期漸趨平穩(wěn)期。
第三類綜合得分在-0.5-0之間,多為中西部省會(huì)城市,包括武漢、西安、長(zhǎng)春、成都、南寧、太原、鄭州、銀川、南昌、昆明和呼和浩特。此類城市經(jīng)濟(jì)水平仍需提高,處于新建住宅市場(chǎng)快速發(fā)展階段,但加速度已有所減緩。生命周期處于慢增期。
第四類為-0.5及以下,包括重慶、哈爾濱、廈門、蘭州、貴陽(yáng)、福州、西寧和石家莊。除了廈門和福州,此類城市多為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)城市。其住宅市場(chǎng)保持較快增速,生命周期處于快增期。
值得提示的是,截至2012年底,中國(guó)有657個(gè)城市,其中4個(gè)直轄市、285個(gè)地級(jí)市、368個(gè)縣級(jí)市。而35個(gè)重點(diǎn)城市多屬一二線城市,其經(jīng)濟(jì)與住宅市場(chǎng)發(fā)展水平在全國(guó)城市中處于領(lǐng)先地位,也是中國(guó)大中型開發(fā)商重點(diǎn)布局的城市,我們對(duì)于這35個(gè)城市住宅市場(chǎng)生命周期的劃分僅為相對(duì)概念。如果從全國(guó)所有城市來(lái)看,處于生命周期啟動(dòng)期、成長(zhǎng)期的城市,多為三四線城市。
3.城市基本面與新房總?cè)萘烤C合比較。整體而言,全國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市住宅市場(chǎng)發(fā)展快慢不一,從城市基本面和新房總?cè)萘績(jī)蓚€(gè)維度綜合來(lái)看,住宅市場(chǎng)發(fā)展正在經(jīng)歷由“成長(zhǎng)”到“成熟”的不同生命周期(見圖4)。
首先,北京、上海、廣州和深圳四個(gè)一線城市已經(jīng)成熟,一方面城市基本面好,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),另一方面新房市場(chǎng)總?cè)萘恳呀?jīng)見頂,而二手房市場(chǎng)已替代新房市場(chǎng)成為主導(dǎo);此類城市土地供應(yīng)偏緊,土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,但居民購(gòu)房能力較強(qiáng),項(xiàng)目利潤(rùn)率較高,但市場(chǎng)短期波動(dòng)顯著,風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存,適合大型房企長(zhǎng)期布局與經(jīng)營(yíng),當(dāng)然也吸引了部分追求高利潤(rùn)的中型房企進(jìn)入。
其次,貴陽(yáng)、西寧、石家莊等城市,城市基本面相對(duì)較弱,新房市場(chǎng)發(fā)展快,未來(lái)整體發(fā)展存在較大空間,新房規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,需求增長(zhǎng)較快,但土地與房屋供應(yīng)量較為寬裕,所以土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不太激烈,項(xiàng)目利潤(rùn)率偏低,但市場(chǎng)波幅較小,適合那些追求擴(kuò)大開發(fā)規(guī)模與市場(chǎng)份額的房企進(jìn)入并深耕。
最后,35個(gè)重點(diǎn)城市中也存在社會(huì)基本面與新房市場(chǎng)強(qiáng)弱不均的情況,如廈門和呼和浩特,城市基本面相對(duì)較好,但新房市場(chǎng)發(fā)展速度則較為落后,未來(lái)市場(chǎng)潛力較大。再如長(zhǎng)春和南寧,城市基本面相對(duì)較弱,但新房市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)脫離城市基本面的支撐,前幾年發(fā)展過(guò)快,新房規(guī)模已趨于見頂,未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間不大。
一般而言,事物的發(fā)展都有生命周期,多會(huì)經(jīng)歷從萌芽到滅失的過(guò)程。一個(gè)城市新建住宅市場(chǎng)的發(fā)展同樣具有生命周期性特征, 具體來(lái)講可分為啟動(dòng)期、成長(zhǎng)期、加速期、平穩(wěn)期、成熟期、衰退期等階段。
對(duì)一個(gè)城市住宅市場(chǎng)發(fā)展所處周期,筆者主要從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面和新房市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀兩個(gè)維度進(jìn)行考量。前者從宏觀層面體現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展所處的外部環(huán)境,后者直觀反映新房市場(chǎng)的總量變化。
社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面選取人均GDP、人均可支配收入、城鎮(zhèn)化率和第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重四個(gè)指標(biāo),新房市場(chǎng)選取住宅成交量及住宅新開工量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)。通過(guò)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化及專家打分賦權(quán)重,最后得出城市住宅市場(chǎng)發(fā)展生命周期的綜合指標(biāo)。
35城社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面指標(biāo)
1.人均GDP 。筆者對(duì)2012年35個(gè)重點(diǎn)城市人均GDP進(jìn)行排名,整體上可以分為三個(gè)層級(jí)。
第一個(gè)層級(jí):人均GDP 達(dá)8萬(wàn)元以上,主要為一線城市的深圳、廣州、北京和上海,及部分沿海發(fā)達(dá)及省會(huì)城市如大連、天津、長(zhǎng)沙、杭州、南京、寧波、呼和浩特、青島和沈陽(yáng)。根據(jù)錢納里經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段模型,此類城市已處于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)階段,同時(shí)處于后工業(yè)發(fā)展期。
第二個(gè)層級(jí):人均GDP 為5萬(wàn)元至8萬(wàn)元,包括武漢、廈門、濟(jì)南、鄭州、烏魯木齊、南昌、福州、成都、長(zhǎng)春、銀川、合肥、太原和西安。根據(jù)錢納里經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段模型,此類城市已處于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)的成熟階段。
第三個(gè)層級(jí):人均GDP 在5萬(wàn)元以下,包括昆明、哈爾濱、石家莊、蘭州、重慶、海口、貴陽(yáng)、西寧和南寧。根據(jù)錢納里經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段模型,此類城市處于工業(yè)化階段中的加速期。
當(dāng)然,由于2005年以來(lái)人民幣兌美元已累計(jì)升值超過(guò)30%,以及中國(guó)的特殊國(guó)情,在界定35城經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段方面,錢納里的理論只能作為一個(gè)籠統(tǒng)的參照。
2.人均可支配收入。居民受惠于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,生活水平提高,會(huì)增加購(gòu)房需求。2012年全國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市人均可支配收入可分為三個(gè)層級(jí)。
第一層級(jí):3.5萬(wàn)元以上,包括深圳、廣州、寧波、廈門、杭州、北京和南京。
第二層級(jí):2.5萬(wàn)元至3.5萬(wàn)元,包括呼和浩特、濟(jì)南、青島、長(zhǎng)沙、西安、天津、福州、大連、成都、武漢、沈陽(yáng)、合肥和昆明。
第三層級(jí):2.5萬(wàn)元以下,包括鄭州、貴陽(yáng)、南昌、長(zhǎng)春、石家莊、重慶、太原、南寧、哈爾濱、海口、西寧、銀川、烏魯木齊、蘭州。
3.城鎮(zhèn)化發(fā)展水平。城鎮(zhèn)化發(fā)展水平反映人口向城市的集聚過(guò)程和集聚程度,也是國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的一個(gè)重要指標(biāo)。城鎮(zhèn)化伴隨的城市人口聚集、城市規(guī)模擴(kuò)大以及城市結(jié)構(gòu)變化都將為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供空間,且從中長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看,城鎮(zhèn)化是擴(kuò)大城市房地產(chǎn)市場(chǎng)需求和推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)極其關(guān)鍵的因素。目前全國(guó)35城受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素制約,城鎮(zhèn)化水平差異明顯。主要分為三個(gè)層級(jí)。
第一層級(jí):80%及以上,包括深圳、廣州、上海、北京、太原、合肥、天津、廈門、南京、沈陽(yáng)。此類城市城鎮(zhèn)化發(fā)展速度趨于停滯。
第二層級(jí):60%至80%,多數(shù)城市集中于該區(qū)域,此類城市城鎮(zhèn)化增速逐步放緩。
第三層級(jí):60%以下,包括重慶、南寧、石家莊、長(zhǎng)春和哈爾濱。此類城市城鎮(zhèn)化發(fā)展仍處于加速階段。
4.第三產(chǎn)業(yè)占比。第三產(chǎn)業(yè)比重指標(biāo)反映一個(gè)地區(qū)的現(xiàn)代化程度和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平,2012年全國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重排名,分為三個(gè)層級(jí)。
第一層級(jí):60%及以上,包括北京、海口、廣州和上海。其中,??谧鳛槿珖?guó)重要的旅游城市,具有一定的特殊性。此類城市發(fā)展處于后工業(yè)化階段。
第二層級(jí):45%至60%,包括呼和浩特、烏魯木齊、深圳、濟(jì)南、太原、貴陽(yáng)、南京、哈爾濱、西安、杭州、廈門、蘭州、成都、青島、昆明、南寧、武漢、天津、福州。此類城市發(fā)展處于工業(yè)化成熟階段。
第三層級(jí):45%以下,包括西寧、沈陽(yáng)、寧波、銀川、大連、長(zhǎng)春、鄭州、石家莊、長(zhǎng)沙、重慶、合肥、南昌。此類城市發(fā)展處于工業(yè)化加速階段。
當(dāng)然,需要指出的是,錢納里的理論是指代一個(gè)國(guó)家,而中國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市,除了各自城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度有差異之外,部分城市在承擔(dān)國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局方面也有明顯差異,所以在此只能籠統(tǒng)地參考此理論。
35城新房市場(chǎng)發(fā)展指標(biāo)
1998年住房體制改革后,中國(guó)住宅市場(chǎng)發(fā)展迅速,但不同城市發(fā)展的節(jié)奏有差異。一個(gè)城市新建住宅市場(chǎng)的生命周期,主要用市場(chǎng)規(guī)模來(lái)衡量。筆者選取住宅成交和住宅新開工兩個(gè)指標(biāo),對(duì)其近五年增幅均值進(jìn)行排名。
1.住宅成交面積。住宅成交面積反映城市新房市場(chǎng)發(fā)展階段,增幅均值越大,說(shuō)明市場(chǎng)發(fā)展速度越快,處于成長(zhǎng)期或加速期。反之,增幅趨于縮小,說(shuō)明市場(chǎng)處于平穩(wěn)期和成熟期。2009年至2013年,35城住宅成交面積增幅均值,能在一定程度上反映新房市場(chǎng)的成熟度(見圖1)。
從增幅排名來(lái)看,增幅均值較小的城市中,上海、深圳和廣州經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),市場(chǎng)相對(duì)成熟,成交增速放緩,新房市場(chǎng)規(guī)模已見頂;而長(zhǎng)春、南寧等城市經(jīng)濟(jì)相對(duì)較弱,住宅市場(chǎng)步伐卻同樣較慢,說(shuō)明住宅市場(chǎng)有效需求不足,房企進(jìn)入要相對(duì)謹(jǐn)慎。
增幅均值較大的城市中,廈門、福州增速快,二者都是經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的沿海區(qū)域,住宅市場(chǎng)依舊活躍,說(shuō)明市場(chǎng)表現(xiàn)突出。貴陽(yáng)、西寧、太原等中西部城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后,住宅市場(chǎng)高增速,說(shuō)明市場(chǎng)發(fā)展已脫離社會(huì)基本面。
2. 住宅新開工面積。住宅新開工面積反映城市新房建設(shè)階段,其中增幅均值越大,說(shuō)明市場(chǎng)仍處于快速成長(zhǎng)期。反之,則說(shuō)明處于平穩(wěn)或成熟期。2009年至2013年35個(gè)重點(diǎn)城市住宅成交面積增幅均值,能在一定程度上反映市場(chǎng)所處階段(見圖2)。
從增幅排名來(lái)看,增幅均值較小的城市中,天津、上海、北京和杭州城市基本面較好,經(jīng)濟(jì)處于全國(guó)前列,新房市場(chǎng)規(guī)模趨降,新開工量增速已有所放緩;但長(zhǎng)春、烏魯木齊和南寧等城市,住宅市場(chǎng)建設(shè)速度也放緩,說(shuō)明市場(chǎng)后勁不足。
增幅均值較大的城市中,呼和浩特和石家莊遙遙領(lǐng)先,其次是貴陽(yáng)、西寧、太原、石家莊,此類三線城市基本面較弱,經(jīng)濟(jì)處于較快成長(zhǎng)期,住宅市場(chǎng)正處于快速發(fā)展階段。
35城新建住宅市場(chǎng)發(fā)展階段評(píng)判
1. 指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化及賦權(quán)重。將上述六個(gè)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化,去除數(shù)據(jù)單位的限制,轉(zhuǎn)化為無(wú)量綱的純數(shù)值,使得不同單位或量級(jí)的指標(biāo)進(jìn)行比較和加權(quán)。通過(guò)德爾菲法對(duì)指標(biāo)予以賦權(quán)重。
2.綜合指標(biāo)得分及周期劃分。35個(gè)重點(diǎn)城市可以劃分為四大類(見圖3):第一類綜合指標(biāo)得分1.0以上,均為一線城市——上海、深圳、北京和廣州。此類城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很高,新建住宅市場(chǎng)的總規(guī)模已經(jīng)見頂,住宅市場(chǎng)處于成熟期。比如,北京市新房市場(chǎng)成交量自2006年開始已進(jìn)入規(guī)模遞減階段,深圳市自2007年新房成交規(guī)模同樣縮減。生命周期步入成熟期。
第二類綜合得分在0-1.0之間,多為東部沿海城市,包括天津、南京、杭州、青島、沈陽(yáng)、大連、寧波、???、濟(jì)南、長(zhǎng)沙、烏魯木齊和合肥。此類城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高,新建住宅市場(chǎng)總規(guī)模仍在增長(zhǎng),但增幅開始收窄。生命周期漸趨平穩(wěn)期。
第三類綜合得分在-0.5-0之間,多為中西部省會(huì)城市,包括武漢、西安、長(zhǎng)春、成都、南寧、太原、鄭州、銀川、南昌、昆明和呼和浩特。此類城市經(jīng)濟(jì)水平仍需提高,處于新建住宅市場(chǎng)快速發(fā)展階段,但加速度已有所減緩。生命周期處于慢增期。
第四類為-0.5及以下,包括重慶、哈爾濱、廈門、蘭州、貴陽(yáng)、福州、西寧和石家莊。除了廈門和福州,此類城市多為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)城市。其住宅市場(chǎng)保持較快增速,生命周期處于快增期。
值得提示的是,截至2012年底,中國(guó)有657個(gè)城市,其中4個(gè)直轄市、285個(gè)地級(jí)市、368個(gè)縣級(jí)市。而35個(gè)重點(diǎn)城市多屬一二線城市,其經(jīng)濟(jì)與住宅市場(chǎng)發(fā)展水平在全國(guó)城市中處于領(lǐng)先地位,也是中國(guó)大中型開發(fā)商重點(diǎn)布局的城市,我們對(duì)于這35個(gè)城市住宅市場(chǎng)生命周期的劃分僅為相對(duì)概念。如果從全國(guó)所有城市來(lái)看,處于生命周期啟動(dòng)期、成長(zhǎng)期的城市,多為三四線城市。
3.城市基本面與新房總?cè)萘烤C合比較。整體而言,全國(guó)35個(gè)重點(diǎn)城市住宅市場(chǎng)發(fā)展快慢不一,從城市基本面和新房總?cè)萘績(jī)蓚€(gè)維度綜合來(lái)看,住宅市場(chǎng)發(fā)展正在經(jīng)歷由“成長(zhǎng)”到“成熟”的不同生命周期(見圖4)。
首先,北京、上海、廣州和深圳四個(gè)一線城市已經(jīng)成熟,一方面城市基本面好,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),另一方面新房市場(chǎng)總?cè)萘恳呀?jīng)見頂,而二手房市場(chǎng)已替代新房市場(chǎng)成為主導(dǎo);此類城市土地供應(yīng)偏緊,土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,但居民購(gòu)房能力較強(qiáng),項(xiàng)目利潤(rùn)率較高,但市場(chǎng)短期波動(dòng)顯著,風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存,適合大型房企長(zhǎng)期布局與經(jīng)營(yíng),當(dāng)然也吸引了部分追求高利潤(rùn)的中型房企進(jìn)入。
其次,貴陽(yáng)、西寧、石家莊等城市,城市基本面相對(duì)較弱,新房市場(chǎng)發(fā)展快,未來(lái)整體發(fā)展存在較大空間,新房規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,需求增長(zhǎng)較快,但土地與房屋供應(yīng)量較為寬裕,所以土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不太激烈,項(xiàng)目利潤(rùn)率偏低,但市場(chǎng)波幅較小,適合那些追求擴(kuò)大開發(fā)規(guī)模與市場(chǎng)份額的房企進(jìn)入并深耕。
最后,35個(gè)重點(diǎn)城市中也存在社會(huì)基本面與新房市場(chǎng)強(qiáng)弱不均的情況,如廈門和呼和浩特,城市基本面相對(duì)較好,但新房市場(chǎng)發(fā)展速度則較為落后,未來(lái)市場(chǎng)潛力較大。再如長(zhǎng)春和南寧,城市基本面相對(duì)較弱,但新房市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)脫離城市基本面的支撐,前幾年發(fā)展過(guò)快,新房規(guī)模已趨于見頂,未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間不大。
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